Pass-through : estimação dos efeitos das variações cambias sobre a inflação utilizando vetores autoregressivos

Abstract

Esse trabalho visa estimar e analisar o impacto que a variação cambial exerce no índice de preços internos da economia brasileira durante o período de 2000 até 2015, utilizando dados trimestrais. Estimando o grau de pass-through na economia brasileira e por quanto tempo um aumento inesperado no dólar afeta a inflação. Para isso foi utilizado o método de Vetores Autorregressivos (VAR) e realizados testes de correlação, estacionariedade, normalidade e Autocorrelação serial dos resíduos, a fim de determinar a consistência do modelo VAR. Foi possível constatar que um aumento inesperado na taxa de câmbio nominal afeta a inflação Brasileira por um período acumulado de dois anos, e que tal variável a responsável por aproximadamente 27,5% da variação total do IPCA. Um aumento de 3,5 pontos percentuais na taxa de cambio leva a um aumento acumulado de 1,3 pontos percentuais na inflação. Constatou-se também que a economia não reage imediatamente a uma depreciação do real, tal choque leva aproximadamente um trimestre para ser repassado ao índice de preços.